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路透社数据显示，标普11项大的分项指数中，非必需消费品、信息技术、健康保健，是此轮牛市涨幅最高的三大板块，10年间累计涨幅分别为263%、242%及170%。在更为细分的板块中，互联网及目录零售，互联网软件及服务，技术硬件、存储和外围设备，健康保健供应商及服务和专业零售是前五大累计涨幅最高的板块，10年涨幅在284%至1918%不等。

得道多助，失道寡助。奉劝美方不要一意孤行，不要低估我们维护香港繁荣稳定的坚强决心和钢铁意志，更不要低估我们维护国家主权、安全、发展利益的能力和手段。美方应该纠正错误、悬崖勒马，不得将该法案付诸实施，立即停止插手香港事务、干涉中国内政，以免给中美关系和两国重要领域合作造成更大损害。否则，中方必将予以坚决反制，由此导致的一切后果由美方完全负责。

上市公司盈利改善往往能够推动估值提升，同时利率下降也对估值扩张有较强的驱动作用。流动性流动性趋于宽松的环境有利于提升估值水平，当流动性趋于紧张时不利于估值扩张。本文以十年期国债利率作为无风险利率进行分析，当利率水平下降时，一方面，利率下降意味着债券、银行理财等投资渠道的收益率降低，即权益类资产的相对收益率升高，因此资金更倾向于流向股票市场从而推动估值上扬；另一方面，利率下降意味着上市公司的融资成本降低，尤其是资产杠杆较高的行业更加受益于利率下降，财务负担的减轻增厚了上市公司的盈利，基本面预期的好转同样可以推动估值水平的上行。同样的，在利率水平上行，尤其是利率水平迅速拉升的阶段，股票市场估值往往会受到较大的压制，如2013年出现的两次“钱荒”事件，整体A股估值出现较大幅度下降，同时破净股的数量也出现陡升。

综合法新社、《卫报》等报道，在土耳其挺进叙利亚之际，特朗普10月9日对媒体表示：“正如有人今天在一篇非常有力的文章中所写，他们（库尔德人）没有在二战时帮我们，举例来说，他们没有在诺曼底登陆战中协助我们。”特朗普接着说：“我们花了大量的钱帮助库尔德人……你们说他们是与美国并肩作战，这也没错，但他们也是为他们的土地而战。”

好了，背景知识铺垫完毕，接下来讲些新鲜的。关于谷歌，我完全buy in的一个观点是，要尝试理解这家公司，你得把它分成两个独立实体来看：谷歌 A 和谷歌 B.简单来说，谷歌 A 是一个研发机构，谷歌 B 才是真正的商业公司，它俩的具体差别是：

比如乔布斯，在 20 世纪 80 年代苹果最长的一段和平时期被迫卸任CEO，然后在最危机的战争时期重回苹果，带领公司进入 iPod、iPhone、iPad 时代，重现荣光。我认为一位真正好的CEO有可能在两种状态下都做得很好，但这意味着，他需要在多数时候建立并掌控规则，而在一些关键的时候违反甚至重塑规则。