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（饼干）责任编辑：凌辰 SF179国内首只全面布局欧洲的基金 上投摩根欧洲动力基金9月17日正式发行金融投资报 吴桢笔者近日获悉，国内第一只全面布局欧洲的基金即将面市，上投摩根欧洲动力股票型基金将于9月17日起正式发行，投资者可通过招商银行等代销渠道、上投摩根直销中心及官方网站进行认购。该基金的推出，无疑为国内投资者布局全球提供了更为丰富的新选择。

5.2基数效应下，19年企业盈利将底部缓慢抬升，但ROE回升乏力19年的盈利将会呈现“弱反弹”。展望19年A股盈利趋势，支撑项来自于4月1号开始实施的减税、工业品价格企稳回升、去库存周期接近尾声、社融19Q1出现拐点、以及18年年报的低基数效应；而盈利的潜在下行风险来自于“宽信用+宽货币”政策的边际退坡、以及后续房地产及出口对经济产生的下拉扰动，预计本轮盈利回升幅度或小于实体供给侧改革下16年的回升幅度，呈现“弱反弹”。

杨子和施建祥一度合作非常密切，据多家媒体报道，除了巨力影视传媒加入快鹿的“8+1”战略，杨子出任股东和法人的火传媒是由快鹿旗下菜苗网出来的人员做的菜苗娱乐更名而成。火传媒此前号称要做“万人万号”的自媒体矩阵，施建祥则频繁出现在这些公众号的报道当中。不过，快鹿出现危机后，火传媒也深陷“欠薪风波”。

2.3受现金流量表和利润表拖累，本轮产能扩张或已结束在实体供给侧改革下，16年起A股剔除金融的利润表和资产负债表得到改善，但现金流量表并未明显修复，此背景下本轮产能扩张幅度较小。16年开始的实体供给侧改革使A股剔除金融的ROE于16Q3触底反弹，随后持续改善至18Q3；盈利增速则于16Q1触底反弹改善至17Q1。资产负债表方面，A股剔除金融的有息负债率则自15年起持续下行至今。而现金流量表并未明显修复：17年A股剔除金融销售商品、提供劳务收到的现金增速上升，但受成本提升和库存因素影响，经营现金流恶化，净现金流流出。此背景下，18Q1在建工程由负转正，产能开始扩张。在经历4个季度的扩张后，A股剔除金融的在建工程同比增速扩张幅度为仅12.5个百分点，为历次扩张斜率最小的一次。

这其实也正是贝索斯对近几年来亚马逊进行的各类收购、试验的评论，例如136亿美元收购全食超市（WholeFoods）、将小型店开到科尔氏百货店（已经确认将全部关闭）就是在尝试实体零售，还有和投行JPMorganChase以及伯克希尔公司（BirkshireHathaway）共建医保服务公司等等。

公开信息来看，吴宏亮的增持计划，可谓细水长流。2017年7月20日，唐德影视就曾发布公告称，吴宏亮计划自2017年7月21日起12个月内进行增持，增持金额不超过2000万元。2017年12月8日公告，吴宏亮又计划自2017年12月11日起12个月内增持，增持金额不低于3000万元，累计增持比例不超过公司已发行股份的2%。